隨著影子銀行監(jiān)管被提到日程甚至逐步實(shí)施，傳統(tǒng)表外業(yè)務(wù)的開展難度趨于加大，而委托定向投資業(yè)務(wù)開始以買入返售業(yè)務(wù)替代品的形式出現(xiàn)在人們眼前，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的主要目的是幫助銀行實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)出表。

 

根據(jù)央行發(fā)布的2014年1月社會(huì)融資規(guī)模統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，2014年1月社會(huì)融資規(guī)模為2.58萬(wàn)億元，分別比上月和去年同期多1.33萬(wàn)億元和399億元，委托貸款增加3965億元，同比多增1904億元。而以往數(shù)據(jù)中，單月計(jì)算的委托貸款增量為千億元左右甚至更低，2013年一月委托貸款增加2061億元，同比多增415億元，增量?jī)H為今年的一半。

 

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，銀行委托貸款的激增與同業(yè)業(yè)務(wù)借道不無(wú)關(guān)系。“從手法上來(lái)說，委托定向投資業(yè)務(wù)與此前的買入返售業(yè)務(wù)和銀行理財(cái)產(chǎn)品以同業(yè)存款模式對(duì)接非標(biāo)都是一個(gè)意思，換湯不換藥，總之都是為了投資非標(biāo)資產(chǎn)獲得利潤(rùn)，也是為了維系客戶”，該人士對(duì)記者表示。

 

委托定向投資業(yè)務(wù)的操作手法即委托行（甲方）在受托行（乙方）開設(shè)同業(yè)存款賬戶，存放同業(yè)資金，受托行再按照委托行的指令以受托行的名義投資于受托行指定的金融資產(chǎn)項(xiàng)目。

 

這項(xiàng)業(yè)務(wù)的合規(guī)做法是委托行把資金以100%比例保證金的形式存入受托行，作為同業(yè)存款，隨后受托行給委托行開具存單憑據(jù)，委托行再把存單質(zhì)押給受托行，受托行再用相同額度的自由資金投向委托行指定的金融資產(chǎn)項(xiàng)目。在會(huì)計(jì)算法中，這筆投資應(yīng)該占用受托行的信貸額度，同時(shí)計(jì)提資本金和風(fēng)險(xiǎn)減值準(zhǔn)備。

 

但是在實(shí)際操作中，受托行并不給委托行開具存貸憑據(jù)，而是直接用這筆資金以同業(yè)存款的方式投資委托行指定的金融項(xiàng)目。受托行僅為通道作用，并收取通道手續(xù)費(fèi)。

 

這與前述銀行理財(cái)產(chǎn)品以同業(yè)存款模式對(duì)接非標(biāo)不同的是，受托行并不占用信貸額度，而需要占用合作銀行同業(yè)資產(chǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)部分，委托定向投資業(yè)務(wù)的通道費(fèi)用為5％。-8％。，銀行理財(cái)產(chǎn)品以同業(yè)存款模式所需的費(fèi)用為5％。-10％。。

 

某銀行資產(chǎn)負(fù)債管理部負(fù)責(zé)人告訴記者，確實(shí)聽說過有一些銀行在做這個(gè)業(yè)務(wù)，主要是買入返售受監(jiān)管的風(fēng)聲太緊，但是這么做委托銀行比較吃虧，受托銀行擔(dān)的責(zé)任小，一旦出現(xiàn)問題，基本就是委托銀行自己兜底。

 

據(jù)了解，在今年全國(guó)銀行業(yè)監(jiān)管工作會(huì)議上，銀監(jiān)會(huì)副主席周慕冰指出，理財(cái)業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)的治理體系改革“最為緊迫”，銀監(jiān)會(huì)將從這兩類廣受社會(huì)關(guān)注的業(yè)務(wù)入手，推進(jìn)銀行業(yè)的改革。

 

周慕冰強(qiáng)調(diào)，此次監(jiān)管層行將推進(jìn)的改革，并不僅僅是將同業(yè)業(yè)務(wù)權(quán)限上收至總行，最根本的、也是最重要的改革是讓同業(yè)業(yè)務(wù)和回歸本質(zhì)，即同業(yè)業(yè)務(wù)從盈利性回歸流動(dòng)性調(diào)節(jié)。