據(jù)FT報(bào)道,歐盟將放寬主要金融改革的要求，使歐洲各大銀行不至于自動(dòng)被迫分割放貸業(yè)務(wù)與高風(fēng)險(xiǎn)交易。

 

根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》看到的一份歐盟委員會(huì)(European Commission)計(jì)劃草案，這種分割將不再是強(qiáng)制性的，而且與最初的設(shè)想相比成本更低，限制更少。各國(guó)監(jiān)督機(jī)構(gòu)在推行改革方面將得到廣泛的自由裁量權(quán)。

 

另一個(gè)變化是，歐盟委員會(huì)將添加禁止自營(yíng)交易的美國(guó)沃爾克規(guī)則(Volcker rule)的“狹窄定義”版本。這項(xiàng)禁令將適用于大約30家大銀行，無(wú)論其吸納存款的部門是否得到圈護(hù)。

 

這些提議源于有關(guān)銀行業(yè)結(jié)構(gòu)的2012年利卡寧(Liikanen)報(bào)告。它們是2008年金融危機(jī)爆發(fā)后歐盟發(fā)起的大量改革的壓軸戲，這些改革提高了資本金標(biāo)準(zhǔn)、就銀行破產(chǎn)處置出臺(tái)共同規(guī)則，還啟動(dòng)了歐元區(qū)銀行業(yè)聯(lián)盟。

 

盡管歐盟委員會(huì)內(nèi)部仍在繼續(xù)斟酌利卡寧報(bào)告，但初版草案似乎表明，負(fù)責(zé)此事的歐盟專員米歇爾•巴尼耶(Michel Barnier)正選擇在兩方面的國(guó)際努力——一是使銀行架構(gòu)更安全，二是降低破產(chǎn)清算的復(fù)雜性——之間走一條中間道路。

 

為落實(shí)由芬蘭央行行長(zhǎng)埃爾基•利卡寧(Erkki Liikanen)掛帥的評(píng)估報(bào)告的各項(xiàng)建議，以形成法規(guī)，歐盟方面展開了持續(xù)15個(gè)月的艱苦努力，上述草案就是這一努力的成果。法國(guó)和德國(guó)方面以及歐洲很多銀行均抵制評(píng)估報(bào)告中一些最具爭(zhēng)議的結(jié)論。

 

就像法國(guó)和德國(guó)近期推行的改革一樣，草案允許相關(guān)銀行的監(jiān)督機(jī)構(gòu)決定某些交易是否構(gòu)成“系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”，因而需要分割。這一判斷將采用由歐洲銀行管理局(European Banking Authority)設(shè)計(jì)的衡量標(biāo)準(zhǔn)。

 

監(jiān)督機(jī)構(gòu)將能夠強(qiáng)制銀行將某些業(yè)務(wù)活動(dòng)——如做市和買賣衍生品——置于一個(gè)有獨(dú)立資本結(jié)構(gòu)的實(shí)體。將做市納入此類活動(dòng)的范疇是有高度爭(zhēng)議性的，比巴黎和柏林規(guī)劃的改革走得更遠(yuǎn)。

 

監(jiān)督機(jī)構(gòu)將擁有要求銀行遵守更嚴(yán)厲標(biāo)準(zhǔn)的選擇權(quán)。分割的替代模式，如英國(guó)的維克斯(Vickers)改革（保障零售銀行業(yè)務(wù)和其它“核心”銀行業(yè)務(wù)），在得到布魯塞爾批準(zhǔn)的情況下將是允許的。

 

針對(duì)自營(yíng)交易的“巴尼耶規(guī)則”(Barnier rule)禁止“在沒有實(shí)際或預(yù)期客戶活動(dòng)的情況下，純粹以在自營(yíng)賬戶上盈利為目的”的活動(dòng)。這是一個(gè)狹窄的定義，超越歐洲目前規(guī)劃的限制。

 

巴尼耶認(rèn)為這些改革是必要的，但需要經(jīng)過精心設(shè)計(jì)，以免損害實(shí)體經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的融資活動(dòng)。但是，對(duì)利卡寧報(bào)告的建議作出修訂將是有爭(zhēng)議的。

 

提倡結(jié)構(gòu)性改革、來(lái)自德國(guó)綠黨的歐洲議會(huì)議員斯文•吉古德(Sven Giegold)表示，這些規(guī)則“有可能除了徒增官僚程序之外，對(duì)銀行業(yè)并不能產(chǎn)生實(shí)質(zhì)影響”。