港股市場兩極分化更明顯

 

　　港股市場上個股股價目前的表現(xiàn)就是顯著的兩極分化，而且分化程度遠高于A股。截至2018年2月1日，在A股市場股價最低的是*ST海潤，股價為0.97元，而股價最高的是貴州茅臺，股價達757.73元。反觀港股市場，雖然股價最高的是騰訊控股，400多港元的股價絕對值不如貴州茅臺，但是港股最低的個股股價卻只有0.01港元。

 

　　在港股市場，大量的仙股并不影響其牛市行情。因為目前港股市場的行情主要還是以恒生指數(shù)為參照標準，但是恒生指數(shù)的成分股僅有50只，這50只成分股基本就是港股市場市值最大、成交最為活躍的個股，也就是說這50只恒生指數(shù)成分股上漲，就可以支撐恒生指數(shù)上漲。這也就解釋了2017年港股牛市特征為啥是市值越大的個股表現(xiàn)越好，反之市值越小的個股股價表現(xiàn)越落后。

 

　　據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者對港股市場的不完全統(tǒng)計，目前港股市場股價低于1港元的個股有955只，其中股價低于0.1港元的個股有106只。

 

　　縱觀A股市場2017年以來的走勢，也呈現(xiàn)出大市值價值股與小市值成長股走勢分化的特點，在2017年，上證50指數(shù)上漲了25.08%，而中證500指數(shù)則下跌了0.2%。

 

　　第一上海證券首席策略分析師葉尚志向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示：“從去年開始，總體上港股與A股都是以抓大放小為操作主線，這個主要是受到投資邏輯一致性的影響。在過去幾年的調(diào)結(jié)構(gòu)大背景下，龍頭股成為了市場投放配置的主要目標。”

 

　　而時代伯樂基金經(jīng)理陳天明則表示，實際上A股的港股化傾向，背后的原因是資本市場投資理念的成熟。中國資本市場發(fā)展了20多年，雖然面臨各種各樣的問題，但最終走向成熟走向國際化是大趨勢，A股市場港股化傾向就是市場發(fā)展的趨勢。而近期的個股兩極分化行情，背后的邏輯是市場投資價值體系的重塑。以往市場投資忽略上市公司業(yè)績，大量中小創(chuàng)估值高達幾十倍甚至上百倍。而隨著海外資金和機構(gòu)投資者的壯大，他們更加重視上市公司的內(nèi)生價值。因此隨著市場投資理念的成熟，優(yōu)質(zhì)上市公司的股價會越來越高，而績差股無可避免要成為“仙股”。

 

　　“仙股”與“千股”有不同

 

　　“仙”是香港人對英語“cent”(分)的譯音。“仙股”就是指其價格已經(jīng)低于1港元，因此只能以分作為計價單位的股票。

 

　　然而需要注意的是，“仙股”不等于“千股”，“仙股”是股價低于1港元股票的中立性簡稱，而“千股”則被港交所行政總裁李小加認為是“指大股東不以做好上市公司業(yè)務(wù)來盈利，而主要通過玩弄財季和配股、供股與合股等融資方式損害小股東利益。”

 

　　不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者還是注意到，在“仙股”中“千股”的出現(xiàn)頻率要高于高價股。股評人David Webb就曾發(fā)表了《50只不能買的港股》一文，暗指這些個股有“千股”嫌疑。而這50只“不能買”的個股里，股價高于1港元的僅3只。

 

　　而且在港股市場也經(jīng)常會出現(xiàn)個股被機構(gòu)做空的情況，而“仙股”更容易中招。需要注意的是，在50只恒生指數(shù)成分股里，股價最低的是聯(lián)想集團，也達到了4.39港元。

 

　　目前港股市場股價僅0.01港元的個股有兩只，分別是中建置地(00261，HK)、中國趨勢(08171，HK)。