美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)海外重組及其財(cái)務(wù)后果的影響主要是關(guān)于企業(yè)合并的FASB141(“FASB”系美國(guó)FinancialAccountingSystemBoard,即“財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)”的簡(jiǎn)稱)和關(guān)于可變利益實(shí)體的FIN46(指FASBInterpretation46)。

　　FASB141的主要影響在于,對(duì)海外重組采用的不同會(huì)計(jì)處理方法,將直接影響到海外重組完成后上市主體的財(cái)務(wù)報(bào)表。在美國(guó)通用準(zhǔn)則下,對(duì)海外重組的會(huì)計(jì)處理,主要有兩種方法,即購(gòu)買法(PurchaseAccounting)和權(quán)益結(jié)合法(PoolingAccounting)。

    購(gòu)買法將海外重組視為海外控股公司購(gòu)買了境內(nèi)企業(yè),因而將其作為一個(gè)與原企業(yè)不具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)關(guān)系的新的主體,要求購(gòu)買企業(yè)(海外控股公司)按取得成本(收購(gòu)價(jià)格)記錄購(gòu)買企業(yè)(境內(nèi)企業(yè))的資產(chǎn)與負(fù)債。與此同時(shí),購(gòu)買法引進(jìn)了市場(chǎng)公允價(jià)格(FairMarketValue,即“FMV”)的概念,要求對(duì)購(gòu)買企業(yè)凈資產(chǎn)的市場(chǎng)公允價(jià)格進(jìn)行評(píng)估,并將取得成本與該市場(chǎng)公允價(jià)格之間的差額確認(rèn)商譽(yù),并進(jìn)行攤消。

    權(quán)益結(jié)合法將企業(yè)的海外重組的主體,即海外控股公司視為境內(nèi)企業(yè)所有者權(quán)益的延續(xù),對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債,按原來的賬面價(jià)值記錄,不確認(rèn)商譽(yù)，即認(rèn)為海外控股公司僅系境內(nèi)企業(yè)的延續(xù)。

　　購(gòu)買法和權(quán)益法的最大區(qū)別在于其對(duì)海外控股公司的財(cái)務(wù)影響不同。

    在購(gòu)買法下,海外控股公司的資產(chǎn)與負(fù)債必須以公允市場(chǎng)價(jià)值反映在合并資產(chǎn)負(fù)債表上,成本與凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額部分確認(rèn)為商譽(yù)攤消。權(quán)益法下則不存在此問題。

    由此,對(duì)上市主體在將來會(huì)計(jì)期間的收益會(huì)產(chǎn)生較大差異,從而影響投資者對(duì)公司的投資熱情。由于兩種方式下對(duì)企業(yè)的不同財(cái)務(wù)影響,美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)權(quán)益結(jié)合法的選擇,一貫持限制態(tài)度,并于最近取消了在企業(yè)合并過程中權(quán)益結(jié)合法的應(yīng)用,僅在重組存在共同控制,并滿足特定標(biāo)準(zhǔn)和條件的情況下,才允許適用權(quán)益結(jié)合法。

    因此,如何能夠結(jié)合FASB141的要求進(jìn)行海外重組,特別是私募,對(duì)上市主體的財(cái)務(wù)后果具有直接的影響。

　　由于海外重組的具體情況不同,重組前后企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)果可能大相徑庭。為避免由于上述財(cái)務(wù)處理而使公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)出現(xiàn)較大的變化,進(jìn)而影響上市進(jìn)程,在海外重組方案的策劃和實(shí)施過程中,我們建議應(yīng)積極引進(jìn)精通美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并具有實(shí)務(wù)經(jīng)營(yíng)的財(cái)務(wù)顧問參與策劃并形成海外重組方案。

　　FIN46是FASB對(duì)在無(wú)法根據(jù)傳統(tǒng)的投票表決權(quán)方式來決定財(cái)務(wù)報(bào)表合并與否的情況下,關(guān)于如何通過確定可變利益實(shí)體(VIE),并據(jù)此將其合并到母公司財(cái)務(wù)報(bào)表的情況。

    如果一個(gè)實(shí)體,盡管與另一個(gè)實(shí)體不存在股權(quán)上的控制關(guān)系,但是,其收益和風(fēng)險(xiǎn)均完全取決于該另一實(shí)體,則該實(shí)體構(gòu)成另一實(shí)體的VIE,雙方報(bào)表應(yīng)當(dāng)合并。VIE的確定,通常應(yīng)滿足如下兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn):

    第一,VIE的風(fēng)險(xiǎn)資本明顯不足,即其所有的資本如果沒有合并方(母公司或其關(guān)聯(lián)公司)另外提供財(cái)務(wù)支持,企業(yè)經(jīng)營(yíng)將無(wú)以為繼；

    第二,VIE的股東僅為法律名義上的股東,并不能享有實(shí)際上的投票表決權(quán)。同時(shí),其對(duì)公司的虧損也因合并方的承擔(dān)或擔(dān)保而得到豁免,其對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)效果沒有真正股東意義上的利害關(guān)系,對(duì)VIE公司清算后的剩余財(cái)產(chǎn)也不享有分配權(quán)。

    在符合上述兩種條件的情況下,該公司應(yīng)當(dāng)與實(shí)際控制它的母公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表。

    在紅籌上市過程中,通常將FIN46作為對(duì)境內(nèi)企業(yè)所從事的行業(yè)屬于特許行業(yè),不能由外商直接控制情況下海外重組方案的會(huì)計(jì)基礎(chǔ)。由于海外控股公司作為外商不能直接進(jìn)入境內(nèi)企業(yè)所在的行業(yè),并全資或控股該境內(nèi)企業(yè)。

    因此,通常由原股東名義上持有境內(nèi)企業(yè),同時(shí),由海外控股公司通過自己直接或在境內(nèi)設(shè)立外資企業(yè),壟斷該境內(nèi)企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng),控制境內(nèi)企業(yè)的全部收入和利潤(rùn)。除有極少的利潤(rùn)留存在公司外,其余全部收入和利潤(rùn)通過各種經(jīng)營(yíng)安排,流向海外控股公司。

    同時(shí),境內(nèi)公司董事會(huì)全部授予海外控股公司指派的人控制,海外控股公司并對(duì)境內(nèi)公司原有股東股權(quán)設(shè)定質(zhì)押,以實(shí)現(xiàn)對(duì)境內(nèi)公司股權(quán)和董事會(huì)的絕對(duì)控制。

    通過上面的一系列安排,雖然在法律上境內(nèi)企業(yè)仍然視作獨(dú)立的內(nèi)資企業(yè),不會(huì)違反關(guān)于外資轉(zhuǎn)入限制的規(guī)定,但是,該公司實(shí)際上一切經(jīng)營(yíng)及其相應(yīng)的資產(chǎn)、收入和利潤(rùn)均歸海外控股公司,并由海外控股公司實(shí)際控制。

    在此種情況下,境內(nèi)企業(yè)滿足了上述VIE的標(biāo)準(zhǔn),即該VIE應(yīng)合并進(jìn)入海外控股公司的報(bào)表范圍。在美國(guó)上市的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),如盛大、搜狐等,均是通過VIE的方式完成海外重組的。